泰邦的环境和印度近似，即使产量同比裁汰★，但压榨的速率比预期的要疾，最终产量或面对30万吨的上调。截至2024年2月28日，泰邦甘蔗压榨量7590万吨，低于客岁同期的8100万吨。迄今为止，蔗糖的累计接纳率为10.4%，同比低落98个基点。本周，甘蔗压榨的速率进一步低落到每天70万吨以下，截至2024年2月28日，仍旧有糖厂收榨★★。估计到2024年3月10日，25家糖厂将收榨。

　　1原糖聚焦巴西新榨季 邦内集团挺价意图偏强，、跟着榨季进入中后期★，印度和泰邦的临盆进度加疾★，产量估计高于榨季初期的预估摸，不过因为印度大选等情由，短期北半球能为环球供给的食糖有限，是以邦际交易流如故依赖巴西；

　　本榨季从此消费环境乐观★★，食糖去库环境较疾。遵照中邦糖业协会数据，2023/24榨季截至2月底，宇宙累计产糖794.79万吨，同比加众3.48万吨；累计销糖377.85万吨★★，同比加众41.37万吨；累计销糖率47.54%，同比加众5.04%。个中，2月单月产糖208.03万吨★★，同比低落16.97万吨；单月销糖66.14万吨★★，同比低落32.86万吨；月度累计工业库存416.94万吨，同比低落38.06万吨★。

　　不过需求贯注的是，截至第二季度末期，印度因为大选，需求担保邦内食糖供应即控制邦内通胀，出口的或者性较小，环球食糖的交易流仍深度依赖巴西。聚焦北半球的下个榨季，印度和泰邦为了刺激甘蔗的种植愿望，双双采选大幅上调甘蔗的收购价值★。个中，泰邦政府核准了 2022/2023 产季甘蔗的最终价值为每吨 1197 泰铢（33 美元）★，大幅上涨 117 泰铢。与此同时，2023/2024产季的初始价值已获取内阁核准★，为每吨1,420泰铢★，仍旧高出木薯的收益；印度则是正在大选年间掠夺农夫的赞成选票，内阁政府核准将新季甘蔗的最低发售价值抬高约8%至340卢比/公担。不过两个邦度种植面积的扩张都不等于最终食糖产量的加众★★，气象仍是最大的不确定★★。

　　目前商场处于遵照气象估产的时间★★，巴西中南部2024年2月的现实降雨量为133毫米★★，比5年史乘均匀秤谌低33毫米。圣保罗州和南马托格罗索州的降雨量低于平常秤谌。自2023年11月从此，现实降雨量平素低于预测。要是2024年3月的降雨依照雷同的趋向★，将会加众下个榨季产量下调的危害。遵照TRS预估，2024/25榨季巴西中南部甘蔗压榨量或者低于6亿吨。

　　正在二〇二四年新年贺词中，习主席回来了中邦2023年博得的不服庸功效★，引发宇宙邦民正在奋进中拥抱梦念、功效改日。殷切的闭心、蜜意的歌颂，给人力气、催人奋进。远大干部民众外现★，迈上新征程，要特别慎密地联合正在以习同志为中央的党核心边际，正在促进强邦创立、民族发达伟业中书写新的更大荣光。

　　即使印度产量仍低于客岁同期，不过临盆进度较疾★，最终产量或高于榨季初期的预估秤谌。遵照印度糖业和生物能源成立商协会（ISMA）颁布的数据，截至2024年2月29日★，现时2023/24榨季的食糖产量为2553.8万吨，略低于客岁同期的2583.8万吨；产量的减幅正正在收窄★★，目前仍有466家糖厂保持开工形态★★，高于客岁的447家。

　　迪拜糖会正在本周召开，商场闭怀中央首要鸠集正在对巴西新季的产量预期、北半球印度是否还具备出口潜力上★，目前因为气象条款的不乐观，影响巴西甘蔗单产原糖聚焦巴西新榨季，新季24/25榨季产量或面对下修，巴西中南部产量或达不到23/24榨季4200万吨以上的秤谌；跟着榨季进入中后期，印度和泰邦的临盆进度加疾，产量估计高于榨季初期的预估摸新闻中心，不过因为印度大选等情由，短期北半球能为环球供给的食糖有限，是以邦际交易流如故依赖巴西，完全映现偏紧的方式；邦内因为甘蔗含糖不佳★，广西新季的糖产量或不足榨季初的预估摸，估计从630-650万吨下调至600万吨，遵照沐甜科技数据，广西第三方库存115.8万吨同比裁汰41.9万吨，云南第三方库存40万吨，同比裁汰20万吨，均是近几年的偏低秤谌，集团发售进度较疾，压力偏小★，比拟于期货价值的回落幅度，现货报价相对坚挺★★。

　　巴西的2024/25榨季，甘蔗压榨量或者低于6亿吨，食糖供应量或面对裁减

　　总结来看★，改日原糖商场闭怀中央首要鸠集正在对巴西新季的产量预期、北半球印度是否还具备出口潜力上原糖聚焦巴西新榨季 邦内集团挺价意图偏强，，目前巴西降雨环境不乐观★，3月的降雨环境值得闭怀★★，若一连保持偏少的秤谌★，新季巴西中南部甘蔗压榨量将至6亿吨乃至以下原糖聚焦巴西新榨季 邦内集团挺价意图偏强，，北半球产量估计高于榨季初期的预估，不过印度因为大选等题目，出口节拍或推迟；邦内发售进度较疾，集团发售压力不大，保持高基差秤谌；改日商场仍是取决于原糖商场的振动环境邦内集团挺价意图偏强，以及糖浆管控的力度。

　　这种高销量的情由有几方面，一是上个榨季末期我邦的结转库存就相对偏低，本榨季初期时新糖预售价值反而低于陈糖，利于新糖的发售★★，其二春节将至，下逛库存相对偏少，存正在采买需求，另外正在上一波价值大幅下行经过中，基差糖取得有用开释，刺激了交易商新一轮的采买。

　　2、巴西即将进入新一个榨季，环绕巴西新季产量，商场又起源了新一轮往还周期：2-3月份，巴西上个榨季根本定产，起源闭怀巴西新榨季的环境，即气象环境对甘蔗的影响，并慢慢给价值升水或贴水；4月跟着新榨季起源，现货供应加众，原糖价值容易浮现回落；跟着榨季进入岑岭★，商场起源闭怀现实产量和预期之间的不同★，价值从新修改。目前因为气象条款的不乐观★★，影响巴西甘蔗单产，新季24/25榨季产量或面对下修★，巴西中南部产量或达不到23/24榨季的4200万吨以上的秤谌；

　　发售进度的偏疾而产量和往年持平，进而导致库存的偏低。广西第三方库存115.8万吨同比裁汰41.9万吨，云南第三方库存40万吨，同比裁汰20万吨★★，均是近几年的偏低秤谌，集团发售进度较疾，压力偏小★，比拟于期货价值的回落幅度★，现货报价相对坚挺★★。

　　3、集团发售进度较疾，压力偏小★★，比拟于期货价值的回落幅度，现货报价相对坚挺。

　　巴西即将进入新一个榨季，商场又起源了新一轮往还周期：2-3月份★，巴西上个榨季根本定产，起源闭怀巴西新榨季的环境，即气象环境对甘蔗的影响，并慢慢给价值升水或贴水；4月跟着新榨季起源★★，现货供应加众，原糖价值容易浮现回落；跟着榨季进入岑岭，商场起源闭怀现实产量和预期之间的不同★，价值从新修改。